多空因素并舉，10月底軸承無縫管行業將迎來需求高峰

 去年是軸承無縫管期貨上市以來多頭最寒冷的一年。8月過后鋼價便拉開了下跌的序幕，連續開創新低，幾乎沒有像樣的反彈。四季度以來，軸承無縫管開始止跌，并圍繞2530元/噸一線橫盤整理。時至今日，期鋼在底部盤整已有近5個月的時間。與此同時，軸承無縫管主力的持倉量也在急劇減少，從往年10月中旬盤面最高近400萬手的持倉縮減到現在的150萬手左右。軸承無縫管成交量也在穩步下滑，峰值曾一度逼近900萬手，現如今每日100萬手的成交量都非常吃力。

產品名稱 產品價格 規格   長度單位   銷售單位
軸承無縫管 電議  Ф45*5   7米    單支起售
軸承無縫管 電議  Ф89*6   10米   單支起售
軸承無縫管 電議  Ф95*8   8米    單支起售
軸承無縫管 電議  Ф83*5    8米   單支起售
軸承無縫管 電議  Ф60*10   9米   單支起售
軸承無縫管 電議  Ф38*4   7米    單支起售
軸承無縫管 電議  Ф27*8   9米    單支起售
軸承無縫管 電議  Ф40*3   8米    單支起售

    我們認為，就盤面而言，當前的量能尚不足以推動軸承無縫管展開一輪新的行情。受今年國內經濟將繼續承受下行壓力，用鋼行業需求低迷影響，軸承無縫管市場供大于求的局面恐難有改觀。不過，當前市場期待貨幣政策和樓市政策進一步放松的意愿增強，政策暖風有望推動軸承無縫管價格走出底部區間。

    經濟好轉信號初露端倪，政策或進一步放松

    新出口訂單分項指數47.1，創下6月以來的最低水平，也是4月以來首次萎縮。在國內經濟尚未穩定趨好之前，新出口訂單指數的下滑，無疑會進一步拖累經濟的發展。尤其是在中國鋼鐵需求放緩，市場供需矛盾突出的背景下，鋼鐵行業生存依舊將面臨考驗。

    不過，國內兩會召開在即，“定向+全面”雙寬松有望對沖資本外流壓力，國內政策暖風或吹起。二次降息時點或臨近，預計年內仍需全面降準2-3次。另外，京津冀一體化、“一帶一路”、長江經濟帶等方案也有望近日出臺。加上城鎮化建設的大力推進以及前期推出的鐵路、公路、機場等基礎設施建設項目的拉動，或將助推軸承無縫管市場需求的增長。

    多空因素并舉，10月底將迎來需求高峰

    今年，鋼材社會庫存小幅反彈。截至9月末，全國主要市場五種主要鋼材社會庫存量升至1097萬噸，連續9個月下降后首次回升。這其中與春節要素不無關聯，主要由于現貨終端采購基本停滯，鋼貿企業放假離市，房地產業停工待開。國家取消四個稅號的含硼鋼出口退稅，也對后期軸承無縫管出口帶來影響。

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